M2增速創曆史新低 分析稱低增速將成為新常態

作者:ohn    發表日期:2018-08-21 08:20:24

央行最新公佈的數據顯示,截至2017年12月末,廣義貨幣(M2)餘額167.68萬億元,同比增長8.2%,增速分別比上月末和上年同期低0.9個和3.1個百分點。M2增速再創曆史新低,對此,央行調查統計司司長阮健弘表示,2017年M2增長8.2%,比上年有所下降,主要反映了在去槓桿和金融監管逐步加強背景下,銀行資金運用更加規範,金融部門內部資金循環和嵌套減少,由此派生的存款減少。估計隨着去槓桿的深化和金融進一步回歸為實體經濟服務,比過去低一些的M2增速可能成為新的常態。

「當前貨幣信貸運行總體正常,金融對實體經濟的支持力度穩固,經濟運行韌性增強,企業利潤向好,這些為主動去槓桿提供了較好的時間窗口。」阮健弘表示。據央行初步測算,2017年金融機構同業業務、債券投資、股權及其他投資全年同比少增,下拉M2增速超過4個百分點。貨幣持有主體的變化對此也有所體現:2017年末,金融機構持有的M2增長7.2%,比整體的M2增速低1個百分點,而住戶和企事業單位持有的M2增速則高於整體的M2增速。阮健弘表示,由於前期貸款擴張較快,去年年底銀行貸款等資產擴張理性減緩,存款派生也相應有所放緩。總的來看,這些有利於金融機構保持穩健經營,降低係統性風險和縮短資金鏈條,不會對實體經濟造成大的影響。此外,2017年財政收入形勢較好,財政性存款較上年多增,由於財政性存款不統計在M2中,也暫時性地產生下拉M2的作用。

評級機構東方金誠研究發展部副總經理王青也表示,M2增速下降。仍主要體現金融強監管和去槓桿帶來的深刻影響。展望2018年,在淡化經濟增速,強調高質量發展,以及防範化解重大風險——重點是防控金融風險——作為首要攻堅戰的背景下,金融去槓桿和房地產調控態勢將會延續,M2低增速將成為新常態。

數據還顯示,去年12月社會融資規模增量為1.14萬億元,環比少增4582億元,同比少增4860億元。去年12月金融機構新增人民幣貸款為0.58萬億元,環比少增5356億元,同比少增4556億元。

( 編輯:張明江 )


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